25日，香港官方宣布，股票交易印花税税率由目前的0.13%下调至0.1%，预计将于11月底完成立法程序据悉，股票印花税占香港税收收入的一成左右，此次调降印花税率，显示出香港官方提高股市流动性、提振股市信心、刺激经济复苏的目的。

8月25日周五收盘后，A股市场将印花税从0.1%降低至0.05%，上证指数，28日周一开盘，上证指数跳涨5.06%，市场情绪极度振奋但是，涨势仅维持了半个交易日，下午盘开始持续下跌，至最终收盘涨幅收窄至1.13%，行情在随后的几个交易日连续创出新低。

据此判断，香港股市交易印花税的降低也难以对恒生指数产生持久性的提振今日开盘一小时内，恒生指数小幅冲高，随后抛盘加重，至11:30跌幅已经扩大至0.8%，印证了“调降印花税因为短期利多”的判断

技术角度看，恒生指数的空头趋势仍在延续，本周二的地点16879.66大概率被跌破MA30对恒生指数的中期压制作用仍然存在，10月11日至16日的三个交易日上破MA30失败，当前处于新一轮下跌波段中震荡指标KD在10月10日形成超卖区间的向上交叉，预示反弹开启，但10月24日的中间区域向下交叉意味着反弹失败，预计KD曲线将重归超卖区间。

综合来看，多数指标提示恒生指数仍处于显著空头，此时不建议抱有“抄底心理”我们认为，恒生指数之所以表现疲软，主要原因在于香港在联系汇率制度下，不断跟随美联储加息，导致香港特区的基准利率过高高利率会抑制资金流入股市，因为银行存款即可实现较高的无风险收益。

对于港股上市公司来说，融资成本随着基准利率的升高而大增，并且以折现法计算的潜在估值随着“利率因子”的增长而下降恒生指数想要重拾涨势，需要香港金管局改变当前畸高的基准利率，采取适度宽松的货币政策当然，货币政策的转变有赖于美联储开启降息进程，这是一个长期的过程，在此之前恒生指数难有趋势性涨势。

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