近几个月全球债券市场表现亮眼，已经接近抹去今年的全部亏损，有望扭转迈向三年连跌的局面但这种反弹趋势是不是已经可以确定已经形成？在本周美国10月通胀报告公布后，彭博全球综合债券指数在周二曾创下3月份以来最大单日涨幅。

不到一个月前，该指数过去一年的跌幅曾经达到3.8%，而现在今年的累计跌幅仅为0.3%

更低的通胀促使交易员取消对美联储进一步加息的押注，并增加了对更低借贷成本的押注，2024年上半年可能开始进入一个渐进的宽松周期，所以接下来对于降息的预期将继续推动全球债券市场的走势上个月，全球债券收益率跃升至逾10年来最高，原因是市场担心经济韧性和即将出现的大量供应将压倒日益减弱的需求。

当时的美债收益率突破了5%的关口，是2007年7月以来的首次，比8月份3.96%的低点高出整整一个百分点10年期美国国债收益率自10月初以来大幅下挫，部分原因是投资者担心以色列对哈马斯发动的战争可能升级。

与此同时，对美国利率见顶的押注在不断增强路透调查的公债策略师预计，未来数月美国公债收益率将下滑，分析师连续第四个月表示，10年期公债收益率已经见顶预测中值显示，10年期美国国债收益率将在三个月内从目前的4.62%下降10个基点，至4.52%。

调查预计，对利率敏感的2年期美国国债收益率目前为5.04%，预计到1月底将下降约20个基点，一年后将降至4.00%如果是这样，意味着到2024年10月底，美国2年期和10年期国债收益率之间的倒挂将完全逆转。

如果公债收益率继续下滑（有望持续至年底），将为股市上涨创造更有利的条件因为较低的债券收益率通过放松金融环境和降低企业信贷成本，提高了投资者投资股票和其他风险资产的意愿根据CME FedWatchTool的数据，金融市场目前认为，美联储在12月政策会议上继续暂停加息或降息的可能性为100%，但市场还不能确定美联储何时会开启降息，市场和美联储自身对于明年降息的预期存在部分脱节。

目前部分市场认为美联储将在明年7月底前降息50个基点，但是这需要建立在美国出现明显经济衰退压力的前提下如果市场过于大幅且过早地的消化这种可能性，而最终表明美联储首次加息时间要晚于预期，那么公债收益率无疑还会反扑。