在经过最近几周迅速攀升后，10年期美国国债收益率在上周一曾触及5%，为16年来首次。

上周刚刚公布的美国第三季度GDP增速强劲，经季节性和通胀因素调整后按年增长4.9%，创近两年来最快增速夏季经济强劲增长的主要原因是，美国人加大了支出，打破了会因为美联储一系列旨在通过放缓经济来冷却通胀的加息措施而缩减支出的预期。

但随着市场利率上升的影响渗透到经济中，未来几个月GDP增长的逆风将加大，经济学家甚至预估本季度美国经济增幅将急剧放缓至约0.9%，所以即便在Q3 GDP数据公布后，市场仍加大了对美联储将在今年继续按兵不动并在2024年中期开始降息的押注，在近期长期美国国债收益率飙升及其引发的金融环境收紧之后，美联储继续加息的可能性已经被削弱。

对美国经济的影响不过美债收益率如果继续攀升，将对经济的强劲复苏带来损耗不断上升的利率直接影响长期政府债券、住房抵押贷款、信用卡、车贷和商业贷款成本利率上升导致美国人使用信用卡和其他形式的借贷成本更加昂贵，将导致消费支出放缓，房地产市场需求疲惫，而这两项原本是为经济提供动力的重要构成，尤其是消费市场。

收益率持续走高可能也将给联邦预算带来压力，并会逐渐增加美国政府的举债成本除了预算赤字外，随着美联储退出疫情期间及更早时候的资产购买计划，继续缩减资产负债表，债券供应也将增加根据美国财政部的数据，在截至9月30日的上个财政年度里，国债利息方面的联邦支出同比增加了1,620亿美元。

当前美国预算赤字约占GDP的7%，失业率仅为3.8%这表明，潜在的或周期性调整的赤字可能占GDP的8%或9%，接近全球金融危机后失业率达到10%的水平

美国国会预算办公室预计，到2053年，联邦债务偿付成本与GDP之比将增加两倍多，达到6.7%而这些预测基于的前提条件是，10年期美国国债收益率在2033年平均为3.8%，在2053年平均为4.5%对金融市场的影响

美债收益率飙升，意味着全球金融市场的波动性和不确定性增加，也意味着全球金融稳定性和协调性受到挑战，在经济前景上影响着各国央行的货币政策当前市场依然认为明年美联储年中或下半年有降息的可能性，部分原因也是基于收益率不断上升对经济带来的负面后果。

美债收益率攀升往往直接导致风险资产承压，尤其是美股市场，因为更高的收益率令美股的吸引力进一步降低每当收益率曲线变陡趋陡（长期债券收益率升幅超过短期债券）对股市直接的影响就是拖累其下跌对于避险资产黄金来说同样是负面的影响，因为两者之间一般都是此消彼长的关系，美债收益率会拉动美元上涨，削弱黄金的上行。

但近期黄金价格在美债收益率攀升的情况下还能保持强劲的势头，主要是得益于巴以冲突带来的避险需求拉动，与此同时市场坚定认为美联储已经到了加息尾声整体来看，美国中长期债券收益率仍会呈现上行，对应的是美国需要在较长一段时间内维持较高利率，所以一定意义上也接管了美联储“升息”的工作。

接下来金融市场还会维持一段时间的相对剧烈波动，期间如果美国经济保持韧性，会让这种局面持续更长时间