如果说美联储加息就是让美元变贵，而缩表则是让美元变少，从而倍数性变得更贵有些投资者可能会了解一些美联储加息的细节，美联储到底是如何操作的，接下来就来为大家介绍一下这个话题想要了解美联储加息的细节，就要先探究一下过去的利息是如何调整的，美联储利率指的是联邦基金利率，是其会员银行之间拆借的利率，这种利率是由市场来决定的，而不是美联储制定的一个值。

因此，美联储利率不会永远都固定在一个值上，而是上下波动的，既然美联储提出一个目标利率，那么就肯定会想办法将波动的利率固定住，否则就没有意义了在之前放水较少的时候，联邦基金利率的走廊上下限分别是贴现率和超额准备金利率。

贴现率指的是商业银行直接向美联储借款的利率，如果直接向美联储借款，说明在这行的地位过低，而且美联储也不鼓励这样的行为，所以贴现率比联邦基金利率更高加入联邦基金的利率比贴现率要高，就会导致没有人在市场上借款，直接向美联储借款更加方便，这样来回博弈，联邦基金利率就会低于贴现率，所以联邦基金利率的上限取决于借款人。

再说超额准备金利率，银行把超额的准备金放入美联储是可以吃利息的，这个利率就叫做超额准备金利率假如联邦基金利率比超额准备金利率低，就没有人将钱借出，因为存在银行的利息都比借给别人高，为什么还要费那么大劲，获利的本金会驱使联邦基金利率高于超额准备金率，所以联邦基金的利率下限取决于发放贷款的人。

这就是以前的利率决定机制，利率的上限取决于借款人，下限取决于贷款人。