汇通财经APP讯——贵金属：市场消化美国评级下调影响，贵金属小幅反弹，市场等待美国通胀数据指引纽约联储消费者预期调查报告显示，通胀走软，对未来失业人数预期略有增加，显示美国经济温和下行状态巴以冲突持续，但市场对其敏感度有所下降。

总体来看，市场总体环境对贵金属依然利好，市场风险偏好回升或告一段落，短期贵金属或震荡运行

螺纹钢：市场焦点：宏观层面，政府发债支撑社融总量，但结构偏弱本周仍有其他重磅数据，以及中美双方领导人会谈，或带来新的变化产业层面，螺纹钢自身供需基本面矛盾不大成本端，铁矿表现强劲，焦炭第一轮提涨有望落地，成本中枢有望上移。

整体来看，中线上涨尚未结束的概率偏大热卷：市场焦点：宏观层面，新一轮库存周期有望开启，制造业企业补库或将带动需求中线回升产业层面，Mysteel 口径热卷供应较上周减少 12.92 万吨；总库存降幅有所扩大，环比上周减少 13.08 万吨；表需 316.46 万吨，较上周减少 9.89 万吨。

去库态势良好，气温下降后逐渐进入淡季，环比降幅有待观察钢厂亏损幅度收窄，成本端焦炭开启第一轮提涨，成本中枢抬升中线来看，盘面下方支撑较强，上涨尚未结束概率偏大工业硅：荡偏弱运行，现货报价继续小幅下探，市场情绪整体疲软。

从供需来看，在 10 月工业硅月度产量创新高之后，前期积累库存需时间消化，叠加仓单持续出货，当前工业硅供应较为充足，而需求端近期保持相对疲软局面，短期市场供大于求不过随着枯水期减产的到来，供需有望趋于平衡。

总体来看，工业硅短期行情依然面临压力，但考虑到前期利空盘面已有消化，后市下跌空间逐渐收窄，后续重点关注枯水期西南硅厂停炉进度铝：市场消化穆迪下调美国信用评级展望至负面，等待美国 10 月 CPI、PPI 通胀和美国政府周六是否关门的拨款决策。

美元指数小幅回落，基本金属涨跌互现氧化铝：矿石供应偏紧格局未改，氧化铝企业开工提升有限，采暖季北方企业开工受环保情况影响消费端云南地区电解铝企业限产，对西南地区消费的影响将逐步显现，部分贸易商贴水出售氧化铝 12 合约较现货大幅贴水，在氧化铝供应并未明显过剩之前，。

期货价格超跌，短期继续下跌空间有限，操作建议前空止盈，未入场观望电解铝：供应端云南减产对铝锭现货供给的影响将逐渐体现，周一库存再次累增，但增幅持续收窄同时上海地区持续表现去库，这表明在进口窗口关闭后，进口铝锭流入在减少。

消费端下游加工龙头企业开工率小幅回落，终端消费表现偏弱现货端华南地区现货转为小幅升水，市场采购情绪有所改善云南减产的影响开始显现，短期铝价进一步下跌空间有限，静待库存拐点出现 锌：隔夜沪锌小幅收跌宏观方面，虽然 10 月新增。

人民币贷款超预期，但从结构看，实体融资需求依然偏差，国内宏观表现较弱海外矿山停产以及云南限电诱发市场对供应端收紧预期，为锌价底部形成支撑但目前炼厂原料库存趋松，云南限电对锌炼厂影响有限，叠加进口锌入库，短期供应压力仍存，限制锌价上行空间。

铅：隔夜沪铅走弱，11 合约交割临近，铅锭移库交仓带来的交割仓库累库预期加剧，或拖累铅价走弱再生精铅方面，原料需求旺盛，废电瓶价格坚挺，若铅价走弱，炼厂出货贴水或相对收窄消费方面，铅蓄电池市场消费表现一般，下游企业多以长单采购，散单补充极少普遍观望。

期间原生铅、再生铅企业检修运输，废电瓶回收收紧，原料供应偏紧形成强支撑，多空交织，预计铅价仍将延续高位震荡 铁矿石：市场焦点：隔夜铁矿小幅回调产业方面，本期铁矿供给持续回落，其中远端澳巴发运总量 2140.9 万吨，环比减少 410.9 万吨，部分受到巴西卡拉亚斯铁路火灾扰动。

近端到港量2100.3 万吨，环比减少 607.1 万吨，受季节性因素及船期拉长影响淡季预期交易权重提升，宏观强预期难以证伪，市场情绪偏向乐观，铁矿全产业链库存仍处低位，铁水仍处高位，近期钢厂生产利润修复，成材市场支撑矿价小幅走强。

然而矿价行至高位后监管风险加剧，短期估值偏高，预计短期铁矿价格或振荡运行铜：隔夜铜价偏强运行，沪铜主力高开运行至 67490，伦铜涨近 2%至 8187 美元昨日上期所铜仓单继续流出，LME 铜库存延续去库，国内主流铜社库环比上周五去化。

临近交割，11合约持仓高达 1.8 万仍超上期所仓单，而月差继续扩张，本周警惕交割风险短期虽偏强的基本面支撑与交易风险扰动，但宏观前景偏弱，预计价格反弹高度不宜乐观中信建投期货公司授权文本由“专注期货开户交易及专业行情分析资讯网站”：【一期货 www.1qh.cn】转发