美国2月未季调CPI增速年率，将于今日20:30公布，前值为6.4%，预期值6%，如果公布值小于前值，则美国CPI增速将实现连续八个月下降造成美国高通胀的核心因素是石油和天然气价格上涨2月份儿美原油期货价格微跌2.57 %，中期趋势为窄幅震荡，已经无力推动美国高通胀。

2月份天然气价格微涨2.43%，中期趋势为显著空头，同样无法推动美国高通胀能源价格保持稳定之后，CPI增速很难超越前值所以我们认为今日晚间的美国CPI数据大概率会符合预期

CPI数据之所以被市场关注，是因为他会影响美联储的货币政策既然高通胀问题已经大幅缓解，美联储就没有充足的理由继续加息由于2月份的非农就业报告表现超预期良好，所以市场当中形成了一种不理性的预期：美联储仍将维持激进加息的节奏。

这是一种非理性预期，因为他的依据是短期的经济数据变化，不具有稳定性所以，在3月份的非农就业数据公布之后，这种非理性预期便迅速衰退硅谷银行的倒闭给美联储敲响了警钟：持续升高的利率会对美国脆弱的银行业造成负面冲击。

2020年美联储肆无忌惮的降息，美国的商业银行买下了大量高价美债2022年美联储又肆无忌惮的加息，美国的商业银行政府债券持仓浮亏明显对于摩根大通，美国银行，富国银行这样的头部银行来说，债券市场的浮亏影响或许并不大。

但美国不只有大银行，还有众多的中小银行如果美联储继续推高利率压制债券价格，很难保证这些中小银行不会出现像硅谷银行这样的倒闭潮

十年期美债收益率正在快速下行，债券价格正在回升，这在一定程度上可以缓解美国银行业的浮亏压力国债收益率是外汇市场的定价之锚十年期美债收益率存在明显的筑顶结构，意味着美元指数的空投趋势将会延续。

美元指数将再迎冲击上周五美元指数下跌0.57%，本周一美元指数再跌 0.97%，今日美元指数极有可能再次下跌0.5%以上，并彻底稳定在104整数关口之下受益于美元指数走弱，黄金价格已经占上1900美元关口，欧元兑美元也已经逼近1.07高位。

我们倾向于认为，上周五的非农数据和硅谷银行的倒闭事件，将成为美元指数二月份反弹的转折点今年上半年，美元指数有可能跌穿100整数关口技术角度看，美元指数在2月24日至今的回调已经演变为中枢3，市场价格触及中枢二的上限S1，这是趋势转折的典型特征。

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