周五美国4月PCE物价指数将压轴本周的行情，预计核心PCE物价指数年率为4.5%（前值4.6%）；核心PCE物价指数月率预计维持在0.3%，表明通胀降温速度正在放缓。

随着经济显示出降温迹象，此前的数据表明通胀进一步放缓4月份，美国CPI已经自两年来首次降至5%以下，令市场确认高通胀最糟糕的时期已经过去美国通胀在2022年6月达到9%的峰值，当前虽然低于5%，但仍然远高于2019年的水平。

自去年3月以来，美联储已经10次加息，使利率达到2007年以来的最高水平在5月份加息后，美联储已经暗示将暂停加息，因为此前的激进加息需要数个月的时间发挥效果，利率调整可能会使当前经济和市场处于更好的处境。

最近，支撑通胀的一个因素是服务业持续的用工需求，推动了薪资增长因此美联储把重点放在除能源和住房以外的服务业上，因为这是劳动力市场吃紧可能对工资造成上行压力的领域，而这类服务业最有可能影响到价格4月份就业报告显示，平均时薪比上年同期上涨4.4%，比上个月略快。

如果接下来通胀降温超过预期，且经济加速放缓，失业率上升，那么市场将进一步计价降息的可能性，目前市场预计美联储最早将在9月份降息25个基点按照经济学家的预期，美国通胀在降至5%后可能会放缓步伐，意味着可能维持在4-5%一段时间直至出现更明显的回落，逐渐靠近美联储的目标，到年底，可能会看到核心CPI稳定在2-3%的范围内。

总而言之，美联储需要看到通胀更加明确的回落趋势才会“改口风”

本次PCE物价报告的公布，将影响美联储在6月13日至14日的政策决议，届时将发布最新的经济和通胀预测，从预测的变化中市场可以寻找更具体的政策方向就今晚的数据来看，如果PCE物价指数连续两个月回落并维持在5%以下，有助于说服政策制定者确认暂停加息。

在上一份通胀报告公布后，交易员推高美联储7月降息机率但今晚数据预计显示通胀的降温放缓，可能不会令市场加大降息的押注如我们此前指出，本周以来市场以观望和谨慎情绪占主导，美股连续回撤、黄金处于区间交投，美元则在避险中上扬，如果数据显示PCE物价指数降幅放缓或不及预期，表明是否暂停加息的悬念要等待6月初公布的非农甚至到美联储决议后才能揭开，这种情况将不利于美股和黄金重启大幅反弹。

同时留意美国即将进入长周末假期，今晚数据带来的波动可能增加